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颜安生:香港金融创新 值得前海借鉴

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2015-11-11 15:15:25  阅读:

香港作为国际金融中心,在金融创新领域有一定建树,虽然较之美国来说,香港在金融创新方面相对保守,但在金融产品、金融市场、金融制度等诸多方面,香港都取得了不少创新成果,尤其值得一提的是,香港特别行政区政府在金融创新领域,既是监管者,同时也是创新者,其所扮演的角色值得前海借鉴和发挥。

香港特别行政区政府对金融领域的监管及对金融风险的控制主要是通过香港金融管理局以及香港证监会来实现的。香港金融管理局成立于1993年4月1日,该局主要负责香港的金融政策及银行、货币管理,直接向财政司司长负责。金管局是香港政府架构中负责维持货币及银行体系稳定的机构,其主要职能为:维持港元汇价稳定;透过稳健投资策略,管理外汇基金;促进香港银行体系稳健地发展香港金融市场基础设施,使货币畅顺流通。金管局的政策目标为:在联系汇率制度的架构内,透过外汇基金的稳健管理、货币政策操作和其他适当措施,维持货币稳定;透过规管银行业务和接受存款业务,以及监管认可机构,促进银行体系的安全和稳定,尤其是保障支付和结算安排的效率、健全性与发展。

1989年5月,香港政府制定的《证券及期货事务监察委员会条例》出台,香港证券及期货事务监察委员会(简称香港证监会)宣告成立。香港证监会是香港政府授权的法定监管部门,是独立于政府公务员架构外的法定组织,履行的是法定监管职责。该组织法定规管目标是:维持和促进证券期货业的公平性、效率、竞争力、透明度及秩序;提高公众对证券期货业的运作及功能的了解;向投资于或持有金融产品的公众提供保障;尽量减少在证券期货业内的犯罪行为及失当行为;降低在证券期货业内的系统风险;采取与证券期货业有关的适当步骤,以协助财政司司长维持香港在金融方面的稳定性。

香港政府不仅是金融市场的监管者,而且为因应金融形势和经济环境的变化,在金融产品创新方面也取得不少成果。譬如,1998年,港府因应亚洲金融风暴和抗击金融大鳄需要,在港股市场上大量购进蓝筹股份,以稳定股票市场和联系汇率。为了不影响股票市场的正常运作,同时盘活所购入的大量蓝筹股票,1999年11月,港府将购买的大量港股以盈富基金名义上市。盈富基金不仅是香港的首只ETF,而且一直成为港股市场被投资者追捧的对象。盈富基金的推出可谓港府在金融创新方面的一个成功范例。

近年来,香港通胀率不断攀升,而外围金融市场波动一浪接一浪,投资市场日趋复杂,难以把握,普通市民面临的投资风险越来越大,为了给香港市民提供一个稳定的投资渠道,特区政府特别向市场发行了一种命名为iBond的债券。所谓iBond是英文inflation Bond的缩写,是一种与通胀挂钩的债券,由港府直接发行,信誉度极高,风险极小,具有可靠的投资保障。2011年7月11日特区政府首次推出约100亿港元的iBond债券,市场反响十分热烈,此后,港府每年都会推出规模为100亿港元的iBond债券,皆受到香港市民的热烈欢迎,受追捧程度有增无减。iBond债券的推出取得了一举多得的效果,不仅为香港本地市民提供了一个应对通胀的有效投资选择,而且还为香港零售债券市场发展起到积极促进作用。

在过去的十几年里,香港国际金融中心面对外围动荡不安的金融环境,能够始终保持稳健运行,没有发生大的金融危机,可以说,特区政府在金融领域所扮演的监管者与创新者角色功不可没。

颜安生(知名财经评论员、香港经济导报总编辑)

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