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10月份CPI不及预期 短期或难上行

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2015-11-11 10:33:49  阅读:

10月份CPI不及预期 短期或难上行

昨日,国家统计局公布了10月份CPI和PPI数据,数据显示,CPI同比上涨1.3%,PPI同比-5.9%,连续第44个月下滑,此前预期为-5.9%。从环比看,10月份食品价格环比下降1.0%,非食品价格环比上涨0.1%。

数据发布之后对汇市影响不大,分析员表示,这些数据仍在宏观基本面的预期范围内,在岸人民币兑美元昨日收盘基本持平,报6.3618元,人民币成交额增加18%,报144.2亿美元。

民生证券宏观分析师表示,年内猪价大幅反弹概率不大,通缩压力进一步加大。专家表示,预计未来几个月CPI难见显著上行趋势,将以走平或温和回落为主,PPI的通缩状态仍将持续。

猪肉价格持续回落

分析称,10月份CPI涨幅低于预期,PPI跌幅超过预期,显示有通缩风险。物价下行后企业实际融资成本居高不下,央行仍需降低社会融资成本,减轻中国经济整体债务杠杆率。

民生证券宏观分析师朱振鑫、张德礼认为,消费品价格涨幅继续收窄。主要因食品项贡献减弱。一方面,由于猪肉需求进入淡季,生猪供应加快,导致生猪和猪肉价格持续回落;另一方面,随着秋冬季鲜菜的上市,鲜菜价格对物价的影响变小。

非食品价格全面回落

招商银行同业金融部高级分析师刘东亮指出,本次通胀数据中,值得关注的是CPI中非食品价格的全面回落,今年环比增幅仅有0.1%,且在过去几年呈逐年下滑趋势,其中的分项数据表现疲弱,家庭设备及服务、交通通讯、居住均为零增长,娱乐教育文化出现负增长。非食品价格由于剔除了易受到季节因素影响的食品价格,因此其趋势更具有代表性。

对于未来的通胀走势,考虑到需求中短期内会维持中性或偏弱,非食品价格环比偏弱的走势大概率不会有明显变化。

PPI“转正”仍遥遥无期

民生证券指出,10月PPI与前两月值持平。一是近期大宗商品价格企稳,叠加8月汇改后人民币贬值,带来一定的输入型通胀压力;二是中央加大稳投资稳增长力度,导致部分工业品需求企稳。但中期来看,PPI已经连续44个月负增长,未来转正仍然遥遥无期。

汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌认为, PPI录得-5.9%,工业部门,尤其是石油天然气开采和黑色金属等仍深处通缩困境。宽松加码刻不容缓。(记者周慧)

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